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2015
03-02

用《从0到1》解释360股价跌六成的原因

文/磐石之心

这几日,关于 360 股价大跌的评论文章很多。一篇《回购股票却救不了股价,360 到底错过了什么?》在微信朋友圈被广泛转发,看了此文后我觉得这篇文章只是谈了一些现象或者说结果,无论是主收入来源——游戏业务难有爆点产品,还是搜索业务无法突破,还是进军硬件市场红海遍地都未能挖掘到 360 股价从一年来的 124.42 美元跌到最低 46.5 美元的根本原因。

在回答 360 股价一年下跌 60% 的根本原因是什么这个问题之前,我们首先要明确定义 360 这家公司。无论互联网公司如何拓展业务,成功的公司都没跳出他们之前的定位,比如,腾讯转型后还是一家社交公司,阿里做了金融后还是电商公司,百度涉足打车、地图后还是一家搜索公司。

互联网公司的发展趋势都是由点到面,由单一产品到大平台、大生态,依靠这种“多级火箭”模式不停的迭代和发展,火箭的原动力永远是其最为本质的原始业务(比如,社交、电商、搜索),而且必须保证其原始业务的持续增长,才能带来其他相关业务的收益。

360 公司是一家安全公司,无论是游戏、广告、智能硬件都必须以“安全”主业作为燃料助推其他业务发展。事实上,360 也是这么做的。360 在其 PC 安全业务如日中天的时代,通过 360 安全产品的垄断优势实现 360 安全浏览器在 PC 端大规模覆盖,带动了游戏、广告等流量贩卖业务的高速增长,获得不菲的收益,成功实现上市。

如果 360“安全”主业出现下滑,其他相关“副产品”必然衰退,这种规律是任何互联网公司都无法逃脱的。那么,我们接下来就来分析 360 安全产品在 PC 端和移动端的市场状况。

据 360 公司 2014 年第三季度财报显示,在 2014 年 9 月,奇虎 360 基于 PC 的产品和服务的月度活跃用户总人数为 4.95 亿人,相比之下 2013 年 9 月为 4.65 亿人;在 2014 年 9 月,奇虎 360 产品的用户渗透率为 94%,与去年同期的 94% 持平。在 2014 年 9 月,奇虎 360 安全浏览器的用户渗透率为 68%,相比之下 2013 年 9 月为 69%;

这组数据证明,360 在 PC 端和移动端用户增长已经严重放缓,用户渗透率不再增长。同时,其游戏、广告赖以生存的浏览器平台用户渗透率出现下滑,这也直接导致其相关收益的下降。

除了产品的用户渗透率下滑外,360 安全业务在 PC 和手机端所面临的竞争都在加剧。在 PC 安全市场上,3Q 大战后,腾讯、百度均投入重金进入安全市场,并且依靠他们在社交、搜索上的流量入口优势进行强势推广,这蚕食了 360 在 PC 安全市场份额。

在手机安全市场上,360 的 2014 年第三季度财报称用户 6.73 亿,而腾讯手机管家则宣布用户也超过了 6 亿,并且仍然保持高速增长。百度手机卫士也是穷追猛打,宣布用户数超过 2 亿。腾讯、百度均发力手机安全市场,无疑让 360 移动端少有的优势产品遭遇严重打击。

同时,在移动互联市场上,360 手机卫士没有能够复制 360 安全卫士在 PC 端“多级火箭”模式,其 360 手机浏览器份额微乎其微。其所加强投入的 360 手机助手则又面临百度应用市场、应用宝以及手机厂商自带电子市场的瓜分,导致其手机端的火箭缺少动力。

2014 年底,360 宣布与酷派成立合资公司谋求在手机行业实现突破,希望手机成为 360 移动互联网火箭发射的“新引擎”。然而外界却认为,360 已经失去了在手机领域实现突破的机会,因为小米等公司已经崛起,无论是市场趋势、用户需求、竞争环境都不再有 2011 年那样的机遇。360 做手机能否通过崭新的竞争方式,实现垄断优势,这决定着这个新引擎是否真实有效。

写到这里,读者们似乎可以认识到 360 股价一年跌去 60% 的根本性原因是其“多级火箭”的主引擎“安全”主业出了问题,这就好比腾讯没有具有垄断优势的微信、百度在移动搜索上不再具有垄断优势、阿里巴巴在电商领域不再具有垄断优势,这对于任何一家公司来说都是灾难。

而在当前非常火的一本科技商业书籍《从 0 到1》中,Paypal 创始人,硅谷创投大师彼得·蒂尔也谈到互联网企业竞争的最高形态就是垄断,一旦陷入恶性竞争就意味着衰落。360 崛起于 PC 安全时代,并依靠免费迅速实现垄断,其实这就是从 0 到1,但是现在无论是 PC 安全、手机安全都无法再实现垄断。

而要想实现持续垄断需要紧紧把握四条:技术优势(谷歌、微软等)、网络效应(小米是个不错的例子)、规模经济(腾讯、华为、联想)、品牌优势(可口可乐、百事可乐)。显然 360 无法持续实现在安全领域的垄断,因为这家公司与这四条都无缘。

同时,《从 0 到1》还谈到“破坏式创新”,虽然老周一直在谈破坏式创新,可惜他的破坏式创新与彼得·蒂尔所谈的是两码事。老周只是市场模式的创新,而《从 0 到1》谈的是技术创新带来的低价优质;市场模式的创新没有什么门槛可言,必然恶性竞争,不仅免费安全,就是小米手机所打造的新模式也在遭遇华为们的挑战,小米不得不去补技术短板。

同时,360 的破坏式创新不仅惹怒了对手,破坏生态,四面树敌,更让用户备受骚扰,比如,强制安装、设置卸载门槛、排斥同类应用等等,导致产品体验变差,得罪了用户似乎是致命的。

来自: 新浪科技

最后编辑:
作者:管理员
呃...怎么介绍呢?就是个管理员吧~
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